「互联网+资产管理」方兴未艾(王永)

「互联网+资产管理」方兴未艾(王永)

互联网正深刻改变着每一个传统产业的生态,资产管理行业也不例外。互联网和资产管理的融合始于基金销售环节,即通过互联网拓展基金销售的管道。随着互联网大数据的开发和应用,互联网大数据正逐步进入投研环节,开始改变投资理念和投资方法。与互联网对其他传统行业的影响相似,互联网正改变资产管理业研发、生产、销售的全部业务流程。

基于互联网的基金销售管道经过数年的发展,已形成一定规模。目前互联网基金销售平台主要有以下几种形式:

一、基金公司直销平台

基金公司的互联网直销平台起步于基金公司的官方网站直销平台,随着移动互联网的发展,逐步扩展至手机Apps和微信公众号,初期以货币基金为主,逐渐扩展至其他基金产品。多家基金公司推出手机Apps,操作简便,功能齐全,用户体验好评度高。多家基金公司实现微信开户和交易功能,主要覆盖货币基金,少数公司的微信平台可支援旗下全部基金的交易,通过微信提供的客服和资讯服务日渐完善。滙添富、华夏两家公司的网上直销规模和Apps使用者数量领先同业,除了销售本公司公募基金外,已开始销售本公司专户产品,代销信託计划、基金子公司资管计划等满足高净值客户需求的产品。

二、协力厂商代销平台

天天基金网是协力厂商基金销售公司的领头羊,除正常代销外,推出了活期宝、定期宝和指数宝三大平台,分别销售货币基金、定期理财基金和指数基金。数米基金网和好买基金网也打造了专业的互联网基金销售平台和手机Apps。另外,数米基金网推出了数米现金宝,好买基金网推出了好买储蓄罐,挂鈎货币基金,为客户提供余额理财服务。

三、互联网创新直销平台

基金公司在电商、通讯营运商、协力厂商支付等有资金或客户流量的外部平台嵌入直销埠,和开放的成熟平台对接。

1、大型电商平台

(1)阿里巴巴

互联网创新直销基金业务的大发展始于天弘基金与阿里巴巴电商平台合作的余额宝,对接天弘的货币基金,目前规模超过7000亿元,一枝独秀。阿里和博时基金合作的存金宝对接博时黄金ETF基金,为客户提供黄金买卖、投资、实物兑换等服务。另外,阿里还有招财宝和淘宝网店两个平台向基金公司开放。招财宝给基金公司提供发布固定收益定期产品的平台。基金公司淘宝网店上线时被寄予厚望,但由于收费问题,实际效果并不理想。

(2)腾讯

2014年初,腾讯联合华夏、易方达、广发和滙添富等四家大型基金公司,上线微信理财通。华夏财富宝率先登台,上线不到4个月规模超过800亿,但年底规模缩水至413.25亿元;接着上线的滙添富全额宝年底规模为65.18亿元,之后上线的广发天天红和易方达易理财政年度底规模分别为185.67亿(含苏宁零钱包规模)和110.56亿元。另外,理财通还提供民生加银、银华和招商的定期理财产品。

(3)百度

百度与华夏基金合作的百度百发上线发行时承诺补贴收益,认购介面曾几度瘫痪,10亿额度一抢而空,但引起监管机构和业界的较大争议。此后推出百度百赚利滚利对接嘉实活期宝基金,百度百赚对接华夏现金增利基金。截至2014年年末,两支基金规模分别达268.32亿和890亿,但除了对接直销平台外,同时对接多个互联网平台,据估算百度贡献的规模超过百亿。

(4)其他大型电商

京东推出的京东小金库对接嘉实活钱包和鹏华增值宝,2014年年末规模分别为22.64亿和14.94亿。苏宁旗下易付宝联合广发、滙添富推出余额理财产品零钱宝,对接广发天天红和滙添富现金宝两只货币基金。滙添富还与新浪合作推出存钱罐产品,与微博挂鈎,投资于滙添富现金宝基金;同时,滙添富还跟网易合作推出余额理财工具现金宝,同样挂鈎滙添富现金宝基金。

2、通讯营运商平台

深圳联通与安信基金联合推出「话费宝」产品,挂鈎安信现金管理货币A,是第一只专门为运营商主营业务量身定制的宝宝类产品,同时也是业内第一次实现合约机客户套餐资金的基金投资。广东联通推出「沃百富」,挂鈎富国富钱包货币基金;中国电信「添益宝」通过民生银行「如意宝」挂鈎滙添富现金宝货币基金;中国移动「和聚宝」挂鈎滙添富和聚宝基金,为使用者的手机终端预存款、预存话费和闲置资金进行余额理财。

3、协力厂商支付机构平台

银联商务天天富互联网金融理财平台与光大保德信基金合作,为银联商务特约商户的流动资金提供现金管理服务。滙付天下生利宝挂鈎国泰基金旗下货币基金,为POS机商户进行余额理财。富国基金与协力厂商支付公司上海得仕合作推出得仕红利卡,为持卡人开通富国天时货币市场基金D级基金份额直销交易业务。

4、P2P平台

博时基金与P2P平台有利网合作,引导有利网客户账户内闲置资金投资博时现金收益货币B,同时满足客户随时提现或投资的需求。博时基金还曾与P2P平台宜信筹划推出满盈宝产品,广发基金更早之前曾与P2P平台PPmoney商谈,拟利用该P2P平台进行导流,然后卖货基或是其他固收类产品,但最终都未能上线。

互联网和资产管理行业融合的另一个方面是互联网大资料进入投研环节。通过对社交网路、搜寻引擎、电商平台等互联网大数据的收集和分析,为投资决策提供更及时、更全面的基本面和市场情绪资讯。例如,股票账户新开户数是衡量市场情绪的常用传统指标,而网上搜索「如何开股票账户」的人数与其高度相关,且为领先指标。

目前利用互联网大数据的基金产品主要分为两类。第一类是利用互联网大数据进行基本面资讯的挖掘。蚂蚁金服、博时基金、恒生聚源和中证指数公司依托蚂蚁金服的大数据平台,推出中证淘金大资料100指数,由海量的互联网电商交易大资料,来预期各个行业未来盈利状况,并分析行业的繁荣程度,在此基础上选取100只股票形成投资组合,最终形成电商大数据指数。根据电商大数据因数编制的指数能够反映甚至预测不同行业的现状与前景,适用于基于行业基本面的投资策略。博时基金与淘金100指数挂鈎的两档基金产品已在今年4月份发行。

第二类是利用互联网大数据进行市场情绪资讯的挖掘。百度、广发基金和中证指数公司联合推出中证百度百发策略100指数,採用量化演算法构造基于百度互联网金融大数据的综合情绪模型进行指数选样。新浪、南方基金和深证资讯公司联合推出南方大数据100指数,基于新浪财经和微博海量大数据,挖掘投资者情绪,综合财务、市场驱动、大数据三大因数,同时考量股票基本面与市场驱动情况,选出综合排名靠前的100档股票组成指数样本股。追蹤这两个指数的广发百发100基金和南方大数据100基金受到市场热捧。

在成熟的证券市场,如美国,已经有许多对沖基金採用大数据技术服务投资研究,这些对沖基金利用Twitter和Facebook的社交资料,作为反映投资者情绪和市场趋势的因数,构建对沖投资策略。与成熟市场相比,A股市场仍以散户为主,市场受投资者情绪影响很大,投资者情绪可以更多地反映在互联网大数据上,从而为有效地预测市场情绪和趋势提供了可能,可为投资决策提供更可靠依据,应用前景更加广阔。

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